Bitcoin снова в Китае?! 🤯

Краткая история китайского пренебрежения к Bitcoin (и возвращение)

До 2021 года Китай, ах, Китай! Он удерживал бразды правления значительной частью глобальной добычи Bitcoin (BTC), фактически феодальным владением вычислительной мощности. Индекс потребления электроэнергии Bitcoin Кембриджского университета, довольно сухое научное предприятие, предполагает, что в 2020 году китайские майнеры создали примерно 65% вычислительной мощности Bitcoin в мире. Существенная часть цифрового пирога, не так ли вы согласны?

Затем последовал эдикт, провозглашение свыше в 2021 году. Правительство Китая, в своей безграничной мудрости (или, возможно, в приступе раздражения), решило… не поощрять, скажем так, эту деятельность. В качестве причин были названы опасения по поводу финансовых махинаций, проблемного оттока капитала и непомерной жажды электрического тока. К сентябрю того года все криптовалютные транзакции — общий термин для таких легкомысленных занятий — были объявлены незаконными, а запрет на майнинг вступил в силу. Довольно резкое ограничение, не так ли?

Последствием, как можно было ожидать, стало восхитительное нарушение. Глобальный хэшрейт, эта мера вычислительной мощности, резко упал, когда китайские майнинговые установки закрывались или отправились в грандиозную диаспору в такие страны, как Соединенные Штаты, Казахстан и, с характерным размахом, Россия. Некоторая суматоха, миграция цифровых кирок, если хотите.

Тем не менее, ненасытный спрос на Bitcoin продолжал расти, и глобальное потребление электроэнергии его майнерами, предсказуемо, сохраняло восходящую траекторию. Упадок в Китае был аккуратно компенсирован растущей активностью в других местах. От относительно скромных 89 тераватт-часов (TWh) в 2021 году, годовое использование электроэнергии возросло до довольно внушительных 121.13 TWh к 2023 году. Похоже, нельзя просто подавить цифровой дух.

Чудесное Воскрешение: Примерно 2024-2025.

И вот, неожиданный поворот. Майнинговые операции, словно живучие сорняки, начали вновь прорастать в пределах Китая. Возможно, они скромнее по масштабу и явно более сдержанны, чем те обширные фермы прошлых лет, но они, несомненно, присутствуют.

Данные Hashrate Index, опубликованные в октябре 2025 года, показывают, что Китай теперь контролирует примерно 14% мирового ландшафта майнинга Bitcoin, что делает его третьей по величине страной-майнером, уступая только США и Казахстану. Довольно достойное восстановление, не правда ли? Проницательные аналитики из CryptoQuant, однако, придерживаются несколько более смелой оценки, определяя реальную долю между 15% и 20%. Цифры, цифры…всегда немного двусмысленности, как часто бывает.

Можно также заметить довольно резкое возрождение продаж от Canaan, ведущего производителя оборудования для майнинга Bitcoin. В 2022 году на Китай приходилось всего 2,8% их выручки. К 2023 году? Значительные 30%. И слухи изнутри отрасли говорят о том, что эта цифра превысила 50% во втором квартале 2025 года. Весьма интригующее явление, не так ли?

Знаете ли вы? Сеть Bitcoin, чудо децентрализованной инженерии, полагается на майнеров, участвующих в постоянной конкуренции за решение криптографических головоломок. Однако ни одна организация никогда не удерживала её в своих железных руках надолго. Её географические перемещения — из Китая в США, затем в Центральную Азию — иллюстрируют её замечательную способность выдерживать удары политической и экономической турбулентности. Свидетельство её своеобразной, цифровой стойкости.

Возрождение: Вопрос прагматизма?

Согласно отчёту в Reuters, добыча криптовалют переживает возрождение в Синьцзяне и Сычуани за последние два года. Синьцзян, провинция, богатая энергетическими ресурсами, давно поддерживает подобные начинания. Учитывая, что значительная часть её избыточной энергии тратится впустую — не может быть эффективно передана в прибрежные мегаполисы — использование её для добычи криптовалют представляется… рациональным вариантом, не так ли?

Многие внутренние регионы Китая обнаруживают, что производят электроэнергию сверх их непосредственных потребностей. Провинции, такие как Синьцзян и Сычуань, обладающие избытком энергии, главным образом получаемой из угля, в противном случае увидели бы, как этот избыток рассеивается. Использование этой недорогой или «заброшенной» электроэнергии для питания майнинговых машин оказалось, как вы, возможно, догадались, прибыльным.

Местные органы власти, кроме того, довольно активно занимались строительством огромных центров обработки данных. Когда спрос на эти объекты не оправдывает ожиданий, они охотно предлагают пространство и электроэнергию майнерам Bitcoin. Естественно. И с тем, что цены на Bitcoin демонстрируют небольшой восходящий импульс с 2024 года, майнеры оказываются в еще более выгодном положении.

Сочетание избыточных мощностей центров обработки данных, в сочетании с растущей ценой Bitcoin, могло создать среду, идеально подходящую для ренессанса майнинга. Довольно удобное стечение обстоятельств, не так ли вы согласны?

Факторы, обуславливающие этот всплеск, сводятся к следующему:

• Обильная и недостаточно используемая мощность: Избыточная энергия в таких местах, как Синьцзян и Сычуань, идеально подходит для майнинга.
• Избыточные вычислительные мощности: Центры обработки данных стремятся заполнить пустое пространство и использовать свою неиспользуемую мощность.
• Кооперативная цена Bitcoin: Более высокие цены на Bitcoin, частично подкрепленные меняющимися регуляторными ветрами в США, делают майнинг более прибыльным.

Этот возрождённый майнинговый задор в значительной степени сосредоточен в регионах расточительного потребления энергии:

• Синьцзян, благословлённый обильными запасами угля и ветровой энергии, и обладающий хорошо развитой промышленной инфраструктурой.
• Сычуань, известный своей недорогой гидроэнергией в сезон муссонов.
• Другие западные провинции, пользующиеся избытком энергии и благоприятными местными условиями.

Знаете ли вы? Каждые четыре года Bitcoin подвергается ‘половинению’ — любопытному событию, которое сокращает награды майнеров вдвое. Этот встроенный механизм дефицита, напоминающий добычу золота, порождает основные рыночные циклы и формирует долгосрочную динамику предложения. Довольно элегантно спроектированная система, не так ли?

Развивающиеся отношения Китая с цифровым миром

Подход Китая к цифровым активам претерпевает тонкую, но значительную трансформацию. Отход от прямого отказа в пользу более нюансированного и, осмелюсь сказать, выборочного принятия. Пекин демонстрирует растущую открытость к осторожно регулируемой цифровой активной инфраструктуре. Пески меняются.

Недавно внедрённая Гонконгом структура лицензирования стейблкоинов, вступившая в силу в августе 2025 года, является примером этого меняющегося подхода. Гонконг, хотя и является технически частью Китая, обладает определенной степенью административной автономии. Любопытная договоренность, не так ли?

На материковой части страны власти изучают потенциал стейблкоинов, обеспеченных юанем, как способ укрепления международного использования ренминби, официальной валюты Китая. Одновременно Китай стремительно развивает свою цифровую валюту центрального банка, e-CNY, и интегрирует её в повседневные транзакции, трансграничные пилотные проекты и государственные услуги. Проявление цифрового патриотизма, возможно?

Эти события намекают на то, что курс Китая отклоняется от тотальных запретов и направляется к контролируемым экспериментам. Цифровые активы, способствующие финансовой стабильности и национальному экономическому прогрессу, могут быть разрешены к развитию. Довольно прагматичный, хотя и несколько осторожный, подход.